农林牧渔行业观察：生猪供需企稳；转基因产业化提速

春节后，生猪市场进入传统消费淡季，猪价呈现底部震荡格局。截至2025年2月23日，全国生猪均价14.72元/kg，同比上涨1.15元/kg，但较节前小幅回落。尽管短期需求偏弱，但养殖端成本压力与供给结构调整为后市提供支撑。与此同时，转基因作物产业化加速推进，政策导向与市场需求推动行业进入扩面提速阶段。

一、生猪市场：供需再平衡，成本压力渐显

供给端：出栏均重抬升，二育进场谨慎

年后生猪出栏均重增至125.68 kg/头，同比上升3.96 kg/头，肥猪溢价维持在1.30元/kg。尽管饲料原料价格上行抑制了进一步增重空间，但当前均重仍高于近四年同期水平，反映出压栏增利心态。此外，行业二育栏舍利用率达25%，但因饲料成本上涨，二育入场偏谨慎，短期难以形成规模性补栏。

成本端：仔猪补栏旺季支撑价格韧性

规模场15 kg仔猪价格降至594元/头，环比下降36元/头，但2-5月为仔猪补栏旺季，价格下行空间有限。叠加饲料成本同比上涨，养殖端外购仔猪头均利润为27.69元/头，自繁自养利润46.84元/头，成本压力倒逼行业进一步优化产能结构。

政策与市场预期：稳产与疫病防控并重

农业农村部近期强调，当前能繁母猪存栏接近调控上限，中大猪存栏高位，猪价存在下行压力。但受前期超卖及消费边际改善影响，2025年猪价中枢或稳定在15元/kg左右。行业需警惕疫病风险，强化饲料、兽药全链条监管，确保供给稳定性。

二、产业升级：转基因扩面与消费新趋势

转基因作物：政策驱动产业化提速

转基因玉米、大豆品种审定标准逐步落地，龙头企业加速布局。大北农、隆平高科等企业在生物育种技术储备与商业化推广中占据先发优势。政策明确要求强化种业知识产权保护，推动转基因作物种植面积从试点向主产区扩展，2025年或成为产业化关键节点。

宠物消费：理性升级与国货崛起

国内宠物食品市场规模预计2025-2028年复合增长率达9.64%。消费端呈现两大趋势：一是单宠消费投入持续升级，主粮与健康类产品需求增长；二是进口关税壁垒加剧推动国货替代，乖宝宠物、中宠股份等企业通过品质提升与渠道优化抢占市场份额。

禽类与饲料：成本与需求博弈

白羽鸡板块受禽流感疫情扰动，但需求端餐饮复苏支撑价格韧性。饲料原料豆粕、玉米价格波动加剧，企业通过期货工具对冲成本风险，行业集中度进一步提升。

总结来看，生猪市场短期承压但底部支撑明确，产业升级与消费结构性变化为农林牧渔行业带来长期发展机遇。企业需强化成本管控与技术创新，以应对周期波动与政策调整的双重挑战。

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来源： 金融界