2月底猪价或不涨反降

作者：邹莹吉

　　2月猪价震荡下滑，期间，在肥标价差高位的影响下，养殖端压栏、二次育肥支撑猪价短时上涨。但压栏会对月底的供应产生一定压力，在需求恢复有限的情况下，2月底猪价或不涨反降。

　　2月猪价震荡下滑

　　卓创资讯（301299）监测2月全国瘦肉型生猪价格震荡下滑，具体呈“降-涨-降”走势。截至2月26日，卓创资讯监测2月生猪均价为14.89元/kg，其中最高为2月5日的15.61元/kg，最低为2月11日的14.51元/kg。春节后，需求明显减量，猪价承压下跌；随后肥标价差扩大，养殖端压栏、趁低价补栏二次育肥；二次育肥热度下降后，市场走货压力逐渐增大，养殖端多有降价走货心态，猪价缓慢下滑。

　　压栏、二次育肥导致养殖端月度走货压力增大

　　春节前，养殖端出栏大猪节奏快，部分养殖户于春节前将大猪出栏完毕，导致春节后大猪相对稀缺，支撑大猪价格处于高位；同时标猪价格下滑，肥标价差扩大。据卓创资讯监测，春节后肥标价差震荡扩大至中旬，最高为2月13日的1.19元/kg。肥标价差扩大、标猪价格下滑刺激二次育肥热度提升，同时养殖公司存在压栏行为。卓创资讯监测，春节后样本企业生猪交易均重持续上升，除养殖端按季节性规律主动放缓出栏节奏外，大猪价格高位也是带动养殖端压栏的原因之一。随压栏生猪体重不断增大、大猪存栏增加，肥标价差自2月中旬开始震荡缩小，截至2月26日，卓创资讯监测生猪肥标价差为0.14元/kg。

　　从出栏习惯看，月底、月初养殖端通常会放缓出栏节奏，支撑猪价偏强运行，但2月月内养殖端压栏带来的负面影响是月底出栏压力大。据卓创资讯调研，部分大型养殖集团直至月中旬才恢复正常出栏节奏，临近月底，养殖端已有较强的加速出栏意向，或对月底猪价产生一定利空影响。

　　同时，春节后通常为需求淡季，虽然院校开学、家庭库存的消化对生猪屠宰量有一定提振作用，但2025年春节后的屠宰量恢复幅度明显小于过去两年，需求对猪价的支撑力度仍较有限，很难对2月底猪价产生利多影响。

　　综合来看，2月底猪价或不涨反降。

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来源： 卓创资讯